北京时间9月3日晚，美国8月ISM非制造业PMI公布值56.9，前值58.1，预期57，数据不及预期。数据公布后，美国国债收益率走低，美股三大股指集体下跌。

　　因苹果、特斯拉等科技股纷纷下跌，纳指大跌逾4%，但美国上周首次申请失业救济人数好于预期。恐慌指数VIX涨10.4%，报29.33点，曾一度大涨21.15%，至32.19。

　　截至4日早0点08分，道指跌585.23点，报28515.27点，跌幅为2.01%；纳指跌502.97点，报11547.19点，跌幅为4.17%；标普500指数跌100.84点，报3480点，跌幅为2.82%。此前道指一度跌超800点，纳指一度跌超5%。

　　科技股领跌

　　美股科技股集体下挫，拖累纳指，截至发稿，特斯拉跌7.33%、英伟达跌7.9%、Paypal跌5.77%、Adobe跌5.9%，苹果跌超5%，Facebook、微软跌超4%，阿里巴巴亚马逊跌超4%。

　　油价跌逾2%，因数据显示，美国汽油需求下降。WTI原油期货跌2.02%，报40.67美元/桶。布伦特原油期货跌2.23%，报43.44美元/桶。

　　截至发稿，美国COMEX黄金期货跌0.65%，报1932.15美元/盎司，盘中一度跌超1%，最低报1921.42美元/盎司。美元指数(92.7299, -0.0309, -0.03%)涨0.276%，报92.9016。

　　此前9月2日收盘，道琼工业平均指数上涨454.84点或1.59%，收29100.5点，为2月来首度站上29000点，也是7月14日以来最佳单日走势。标普500指数上涨54.19点或1.54%，收3580.84点，为7月6日以来最佳走势。纳斯达克综合指数上涨116.78点或0.98%，收12056.44点。标指和纳指均创下历史新高，纳指更是首次突破12000点。

　　摩根士丹利首席美国股票策略师威尔森说，他仍对股市长期持乐观态度，但是在如此强劲的反弹之后，未来几周可能出现疲软。“在接下来的12个月里，我（对股市）仍然非常看好。但指数有点涨过头了，无法预测出现修正的时机”。

　　美联储“褐皮书”显示疫情对经济负面影响持续发酵美国联邦储备委员会2日发布的全国经济形势调查报告显示，自7月中旬以来美国经济继续温和增长，但新冠疫情对美国消费和其他商业活动的负面影响持续发酵。

　　这份报告根据美联储下属12家地区储备银行的最新调查结果编制而成，也称“褐皮书”。报告显示，美国多数地区经济继续增长，但增速普遍较温和，经济活动也远低于疫情前水平。疫情持续带来不确定性和波动性，对全美各地消费和其他商业活动产生负面影响。

　　据第一财经，本次褐皮书调查在7月至8月下旬进行，在此期间大多数地区的制造业活动都有所增加。与疫情有关的持续不确定性和波动性及其对消费者和商业活动的负面影响，在全美范围内有所体现。虽然经济总体前景较为乐观，但还是有一些地区情况令人失望。

　　大多数地区的制造业出现增长，这与港口以及运输活动的增加相吻合。强劲的汽车销售，以及旅游业和零售业的改善也激发消费者支出的持续增长。但是许多地区的经济增速仍在放缓，总支出仍远低于疫情前水平。

　　商业建筑活动普遍下降，商业房地产建设持续萎缩。相反，住宅建设成为亮点，在许多地区都显示出增长和弹性。住宅销售也显着提高，房价也随着需求和库存短缺而继续上涨。而商业银行方面，由于住房抵押贷款活动活跃，总体贷款需求略有增加。

　　农业则继续受到低物价的困扰，能源部门活动也处于低水平，近期几乎无法得到改善。

　　全美各地区的就业总体有所增加，其中制造业就业增长最多。但是，部分地区的就业增长放缓和招聘波动加剧，尤其是在服务行业。随着需求持续疲软，越来越多的临时裁员工人被永久解雇。另一方面，企业继续难以找到必要的劳动力，而政府发放的失业救济金使问题更加复杂。大多数地区的工资持平或有所增长，一些企业取消了之前的减薪措施，不过低薪职位的压力变得更大。

　　自上次报告以来，物价压力有所增加，但仍保持适度水平。尽管原材料价格的上涨通常快于销售品价格，但总体上还是温和的。值得注意的例外是，经历了需求激增或供应链中断的原材料（例如建筑木材）价格出现飙升，一些地区的个人防护设备的成本和投入仍然很高。由于需求回升，一些地区的交通货运价格上升。同时，多个地区的零售需求疲软或缺乏定价能力，零售价格增长放缓。

　　美国上周首次申请失业救济人数下降上周，美国首次申请常规失业救济的人数出现下降，反映出改变季节性调整做法的影响。通常旨在平滑数据常规波动的季节性调整做法，因新冠大流行病反而使数据被扭曲。

　　美国劳工部周四公布，截至8月29日一周首次申请常规州政府失业救济的人数达88.1万。此前一周为101万。由于改变了季节性调整做法，这两个数字无法直接比较。在未经调整基础上，上周首次申领失业救济人数增加7，591人，至833，352人。

　　自从新冠病毒疫情蔓延开来，并在3月中旬推动首次申领失业救济金人数有史以来首次超过100万人大关以来，未经调整和经过季节性调整的申领失业救济金人数都在初春飙升，然后在此后的几个月时间里逐渐下降。

　　未经调整和经过季节性调整的首次申领失业救济金人数都显示，从截至3月20日当周到8月底，美国首次申领失业救济金人数超过5000万人，这是史无前例的。

　　全球政府债务飙升加剧主权债务违约风险据新华网，今年以来，各国大幅增加财政支出，以抵御新冠疫情对经济的冲击，导致全球政府债务规模急剧上升。国际货币基金组织（IMF）数据显示，截至7月，发达经济体债务已升至全球国内生产总值（GDP）的128%，是二战以来最高水平。

　　疫情发生前，世界经济就已长期处于债务驱动型增长轨道。当前疫情仍在持续，随着各国财政收入减少、开支持续增加，全球债务水平可能在今后一段时期持续上升，这加剧了部分国家主权债务违约风险。可以预见，疫情过后，全球去杠杆过程将困难而漫长。

　　IMF5月发布报告称，为应对疫情，全球财政支出总计约9万亿美元，占全球GDP的12%，其中一半通过政府预算直接提供，另一半则通过公共部门额外借贷等财政融资手段获得。

　　美国彼得·彼得森基金会网站数据显示，截至8月31日，美国联邦政府债务金额为26.6万亿美元。美国国会预算办公室此前预计，今后10年，联邦政府预算需要为其债务支付10万亿美元利息，利息占政府支出比重将从当前的9%左右提高至24%。未来利息成本将拖累美国经济发展。

　　欧盟国家本就长期处于低增长、高失业、高福利的负重前行状态，欧元(1.1856, 0.0006, 0.05%)区政府债务占GDP比重长期居高不下。为应对疫情，欧盟推出7500亿欧元经济刺激计划，政府债务水平进一步上升。

　　截至7月，英国政府债务首次超过2万亿英镑(1.3282, 0.0008, 0.06%)，占GDP比重达100.5%，创下1961年以来最高水平。

　　与发达国家相比，新兴经济体面临的形势更为严峻。疫情引发的金融动荡使新兴经济体资本外流、部分发展中国家货币大幅贬值，债务偿还负担加重。

　　世界经济衰退及政府债务规模激增导致数十个国家主权评级遭下调。今年上半年，美国、欧元区国家、英国、印度等30多个国家和地区的主权评级被国际评级机构下调。评级机构惠誉表示，主权评级下调还未结束。