美联储缩表
作者：管理员来源：普罗汇 时间：2017-11-03 00:00:00
特朗普已经宣布任命鲍威尔为新一任的美联储主席。外界普遍相信，鲍威尔会沿用耶伦设定的渐进加息政策，同时缓慢地减持债券，缩减资产负债表。那么，美联储缩表是什么意思？美联储缩表对黄金有什么影响?
美联储缩表是什么意思？
每年两次缩表，就是美联储将资产和负债要同时减少，资产方面减少当时买来的债券和MBS，而在负债端收回美元。
美联储缩表是中央银行减少资产负债表规模的行为。美联储通过直接抛售所持债券或停止到期债券再投资的方式，可实现对基础货币的直接回收，相对于提高利率，是更为严厉的紧缩政策。
美联储缩表对黄金有什么影响?
一般认为，美联储缩表会推升美元，从而对黄金有利。但有贵金属分析师指出，事实并非如此。
分析师表示，考虑到美联储缩表过程是被动、渐进的，且将与市场有良好沟通，所以缩表带来的影响并不完全与扩表相反，对贵金属市场的影响是优先的。值得注意的是，美联储缩表过程已经被定价。
就历史而言，前两轮QE对黄金市场而言是有利的，但第三轮却成了灾难，因为市场对美国经济的信心回升，对黄金的避险需求下降。
此外，美联储缩表对黄金市场的影响也并不容易确定，这在很大程度上取决于宏观经济形势。
一方面，美联储缩表意味着长期利率的上扬，这对金价而言并不是什么好消息。另一方面，金融市场可能迎来一些动荡，这一点则将对金价构成支撑。
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