美联储主席杰罗姆·鲍威尔可能会在下个月再次降息，作为对全球经济放缓的预防式举措，尽管最新公布的数据支持他对美国经济稳健增长和通胀上升的预测。

　　周四公布的数据显示，7月零售销售创四个月来最大增幅，这表明消费者支出仍保持坚挺。尽管制造业产出下降，但8月份的两个地区联储指数高于预期。

　　“由于全球经济放缓所带来的下行风险，谨慎的风险管理将主张9月份降息，”穆迪分析公司的货币政策研究负责人Ryan Sweet表示，“最新数据可能会影响他们在9月份是降息50个基点还是25个基点。目前的数据支持降息25个基点。”

　　当鲍威尔8月23日在怀俄明州杰克逊霍尔举行的年度中央银行家聚会上发表演讲时，可能会暗示他的想法。根据美联储更新的公开日程安排，他的演讲主题是货币政策面临的挑战。

　　根据联邦基金期货合约的定价，投资者已经完全消化当联邦公开市场委员会于9月17日至18日召开会议时降息25个基点的预期。上个月，FOMC实施了十多年来首次降息。鲍威尔称此举是“周期中的调整”，而不是一长串降息的开始。

　　周三当关键国债收益率曲线倒挂后--意味着短期利率高于长期利率--这通常是经济衰退的早期预警，有关经济衰退的担忧升温。2年/10年期收益率曲线在周四转回正值，但仍然非常平坦。

　　“美联储不能只担心国内的情况，”Jefferies首席金融经济学家Ward McCarthy表示，“经过30年的全球化，美联储不可能自行其是，还必须考虑全球形势。对全球经济和金融市场的健康目前存在合理的担忧。”

　　美联储官员一直表示他们没有看到任何迫在眉睫的经济衰退风险，部分原因是占美国经济70%的消费支出依然坚挺。圣路易斯联储行长James Bullard周三称经济形势“相当好”，失业率接近50年来的最低点。

　　通胀压力在之前持续低迷之后也可能开始增强。周二公布的数据显示，不包括食品和能源在内的核心消费物价指数同比增幅在7月份创下2.2%的6个月新高。

　　下周，央行行长们将参加堪萨斯城联储在怀俄明州杰克逊霍尔举行的年度政策讨论会。相关讨论通常基于在这个为期三天会议上所提交的一系列学术论文。今年的话题是货币政策所面临的挑战，并让官员有机会讨论世界经济走软的影响。

　　富国银行(43.38, -0.59, -1.34%)高级经济师Sam Bullard表示，“他们必须考虑全球经济衰退将如何影响美国经济，以及其他地方的负收益率进一步深化会否拖累美国收益率下降”。

　　随着出口下滑，德国经济陷入萎缩。即将出现的风险是英国脱欧，现任英国首相鲍里斯·约翰逊已承诺于10月31日实现脱欧。

　　美国银行(26.25, -0.17, -0.64%)美国经济主管Michelle Meyer表示，“在过去几周里，由于全球经济增长放缓和贸易疑虑，我们确实看到了全球经济前景所面临的更大风险。”