周三尽管美联储主席鲍威尔也表示暂缓降息，且认为美国经济前景向好，同时美国CPI数据亦表现尚可，但是因国际贸易不确定性回升，全球股市和公债收益率下跌，恐慌指数一度大涨10%，这使得黄金刷新一周高点。但是总体而言，近期市场风险偏好依旧高企，黄金ETF持仓目前跌破了900吨，为7周最低水平。日内美联储官员发声密集，同时关注欧洲GDP数据和英国的零售销售数据。

　　周四（11月14日）现货黄金于1460美元上方窄幅震荡，现报1461.91美元，跌幅0.11%。

　　周三尽管美联储主席鲍威尔也表示暂缓降息，且认为美国经济前景向好，同时美国CPI数据亦表现尚可，但是因国际贸易不确定性回升，全球股市和公债收益率下跌，恐慌指数一度大涨10%，这使得黄金刷新一周高点。

　　同时英国通胀数据也创出数年低点，加剧了市场对于英国经济衰退的担忧，英镑计价的黄金反弹10英镑。

　　但是总体而言，近期市场风险偏好依旧高企，黄金ETF持仓目前跌破了900吨，为7周最低水平，这都将在近期限制黄金的涨幅。

　　日内美联储官员发声密集，同时关注欧洲GDP数据和英国的零售销售数据。

　　鲍威尔也明确暗示暂缓降息

　　北京时间周四（11月14日）美联储主席鲍威尔发表讲话。

　　美联储主席鲍威尔表示，通胀上升，薪资上涨；与过去相比，美联储没有降息空间。不过鲍威尔拒绝是否就在2020年将政策维持不变进行置评。

　　此前美联储主席鲍威尔对于此前特朗普寻求的负利率的观点进行了驳斥。他告诉国会，特朗普所寻求的负利率并不适合美国经济，目前美国经济持续增长、劳动力市场强劲且通胀稳定。

　　旧金山联储主席戴利则表示，美联储今年的降息措施将抵消威胁经济增长的不利因素，但她“对风险偏下行的观点持开放态度”。

　　总体而言，鲍威尔的证词进一步强化了市场对于美联储暂缓降息的预期，同时近期美国的非制造业和通胀数据都有所改善，令市场对于经济衰退的担忧进一步减弱，也支持了美联储发出的近期内不会进一步降息的信号。

　　美国通胀前景总体向好支持暂缓降息，但是核心通胀暗含隐忧

　　北京时间周三公布的CPI数据总体向好，但是核心CPI数据略微不及预期，数据公布后金价维持震荡走势。

　　美国10月消费者物价指数创下七个月来最大涨幅，这进一步支持了美联储暂缓降息的预期。

　　美国劳工部表示，上月CPI较前月上涨0.4%，因能源产品、食品和其他商品的价格攀升。这是3月以来的最大按月升幅，9月CPI持平。

　　不过核心CPI上涨2.3%，9月升幅为2.4%，受租金增速放缓拖累表现疲软，表明决策者需要等待更长时间观察7月以来的宽松政策是否刺激价格加速上涨。

　　总体而言多数机构对于美国的通胀前景持乐观态度。

　　凯投宏观美国高级经济学家迈克尔·皮尔斯（Michael Pearce）认为，CPI数据表明核心通胀率正在趋近稳定，接近美联储2%的目标。除非经济活动急剧放缓，否则将支持美联储延长利率的立场。

　　不过富国银行表示10月通胀数据不太可能实质性改变美联储前景。

　　该银行认为，美国10月整体通胀上涨0.4%，创下8个月来最大单月涨幅。但汽油价格上涨3.7%对该数据构成提振，而剔除波动较大的食品和能源成分后，10月份核心CPI涨幅仅为0.2%，这表明，尽管基本趋势与美联储近几个月的目标一致，但目前的水平仍不足以显着改变其前景。

　　同时该银行指出，考虑到PCE通胀低于预期，美联储政策制定者对通胀的担忧料仍然偏向于运行过冷而非过热。除非贸易不确定性消除，否则预计美联储将在明年第一季度再降息25个基点。

　　国际贸易不确定性支撑金价，恐慌指数一度大涨10%

　　尽管周三美国经济数据和鲍威尔的讲话支持了美联储按兵不动，这对金价构成了压力。但是考虑到这基本符合市场的预期，因此市场更加关注国际贸易局势的走向。