美银：美元将迎重大拐点 市场泡沫即将集体破裂？
作者：普罗汇来源：www.163fx.com 时间：2020-08-11 09:15:42
在最新的流动性报告中，美银首席投资策略师哈特奈特指出，目前美国私人部门金融资产价值已经是GDP的6.2倍，为历史最高水平。去年8月，该比例为5.5倍，而1950-2000年间的正常水平为2.5-3.5倍。
哈特奈特在报告中写道：
此外，哈特奈特指出，现在所有人都认识到了当前的低收益率环境，这并不是说它是错误的，但（事实上）它正在催生一个泡沫。这也是为什么哈特奈特现在确信，在标普500指数达到4000点、黄金达到3000美元、石油价格达到60美元/桶之前，投资者对所有资产的抢购不会结束。
值得一提的是，标普500指数中排名前五的股票市值目前在该指数中的占比已达到23%，创下历史新高，并远远超过了科技泡沫时期的峰值。
而随着市场深陷可能是有史以来最大的泡沫、经济陷入衰退，银行开始拒绝放贷，各州无法维持支出。
所有这些都发生在美联储“直升机式”撒钱、赤字飙升、黄金屡创新高的情况下。据分析，若美国第四轮财政刺激方案超过1万亿美元，美国联邦预算赤字将占GDP的25%，这是自1943年二战时期27.5%的峰值以来的最高水平。
同时，高盛(209.38, 1.11, 0.53%)也指出，由于美联储大肆印钞和美元的大幅贬值，美元的全球储备货币地位正在下滑。正如哈特奈特在报告中所写，美国通过以下方式为其债务和赤字融资：
那么，以上种种对市场来说到底意味着什么？答案是，哈特奈特预计的“夏季低谷”最终可能不会来临，但2020年将会是市场的“大顶”，2021年市场将会迎来熊市。
总而言之，哈特奈特的结论是：“2020=牛市；2021=熊市。”因此他推荐购买波动性和通胀对冲资产，也就是做多VIX指数和黄金。
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