本周初有关国际贸易升温的消息，曾经激发了市场避险，导致避险资金回流美元。美元的强势更得益于其他货币的贬值。其中最疲软的是英镑。英国两党脱欧谈判没有任何进展；英国脱欧始终是左右英镑的重要风险因素。

　　美国商品期货交易委员会(CFTC)周五(5月17日)发布的报告显示，截止至5月8日至5月14日当周：投机者持有的英镑投机性净空头减少3561手合约，至3318手合约，表明投资者看空英镑的意愿降温。

　　英镑兑美元创自1月15日以来的四个月新低，市场对脱欧前景的顾虑有增无减，令投资者恐慌心理进一步加剧；此前，英国最大反对党工党领导人科尔宾公开宣布，与政府举行的谈判“没有取得任何成果”，这意味着首相特雷莎·梅所拟定的脱欧方案，在6月初的第四度闯关表决中，仍将极大概率上以失败而告终。这意味着梅姨此前承诺的“在本人任内完成脱欧大业”机会更加渺茫。稍早曾有消息称，她料将被迫在夏季开始前遭到逼宫下野，而觊觎首相职位的多位保守党大佬也已经提前开始摩拳擦掌。

　　英国跨党派谈判已经破裂，梅姨下台风险激增，科尔宾表示，根本没有和政府达成任何协议，支持建立永久性关税联盟，工党的政策是准备进行第二次公投，认为不可能在7月底前达成脱欧协议。英国首相特雷莎·梅的表态似乎也没有回旋的余地，特雷莎表示，工党对脱欧的决定令双方的谈判破裂，将在5月份就脱欧协议进行指示性投票。

　　据ITV援引泄露的文件显示，英国政府希望在下周欧盟选举（5月23日）前在议会举行脱欧的指示性投票。但是市场预期5月指示性投票通过的可能性很低。而特雷莎·梅与欧盟达成的脱欧协议将于6月4日或5日再次提交议会审议。届时，政府还将确定选举保守党新领袖的时间表。从工党的表态来看，梅姨的脱欧协议第四次提交议会通过的概率依然微乎其微。最重要的是，无论投票结果如何，特雷莎都表示同意和1922委员会敲定下台的时间。

　　对此，RBC Capital Markets首席汇率策略师Adam Cole表示，目前的情况是，无协议脱欧的可能性上升。他知道的是，英国议会7月底休会前脱欧协议无法获得通过，且特雷莎·梅下台的风险日渐增大。

　　在宣布卸任计划之前，英国首相特雷莎·梅将为完成自己的使命和力促她的脱欧协议在6月初获得议会通过进行最后一搏。根据梅周四与保守党达成的协议，一旦投票结束，她将必须同意卸任的时间表。英国政府已经与工党进行了数周的谈判，试图找到脱欧的出路。政府已经表示，计划在6月初将退欧协议议案提交给议会。工党表示，目前双方尚未达成协议。

　　英国首相发言人表示，梅将于6月3日开始的当周再度向议会提交之前三次被否的英国退欧协议，以求获得通过。首相发言人指出，特雷莎梅在会晤中明确表示政府“决心让磋商取得结果，并执行英国退出欧盟的公投决议”。

　　英镑走低，投资者正在为更多的政治波动和领导人角逐做准备，一位强硬的脱欧支持者可能会接任首相。这场角逐可能会持续数月，令脱欧进程再度搁置，而且最后的赢家将重新定义脱欧的真正意义。

　　英国国际贸易大臣福克斯表示，英国议员们将于下月决定，是否要就一项协议进行投票，以确保英国脱离欧盟，否则将面临不脱欧或在没有达成协议的情况下硬脱欧的风险。与此同时，梅姨被警告将在6月12日当周遭遇不信任投票。梅希望再次将她的脱欧协议交由议会表决，但此前已经三次被否决，这次通过的机率仍然不高。目前的情况是，市场认为无协议脱欧的可能性正在升高，在议会7月底休会前脱欧协议无法获得通过且梅下台的风险日渐增大。

　　英国议会退欧特别委员会主席本恩(Hilary Benn)周五表示，如果英国首相特雷莎·梅(Theresa May)领导的政府和反对党工党间的退欧协商破裂，则就欧盟会籍再次公投的可能性提高。

　　本恩是重量级的工党议员，他向英国广播公司(BBC)电台表示，“如果协商没有进展，我个人认为结论只有一个。”“我们只有两条路能够走出英国退欧危机：要么议会通过一项协议，要么回归英国民众，让他们做出抉择。”“而我认为事态发展正向确认性公投靠拢，尽管议会对此还没有取得多数共识。”

　　贸易风险叠加美元走强也施压英镑，除了硬脱欧风险持续激增使得英镑大幅承压外，国际贸易局势的担忧情绪叠加美元的持续走高则进一步增加了英镑所面临的逆风。

　　本周美元走势总体强势，主要受到其他外汇流出的支撑。随着日内英国无协议脱欧风险激增，促使资金进一步流向美元，因而推动英镑持续走低。因此近期美国数据如果进一步向好，可能会使得英镑进一步承压。近期关注美国密歇根消费者信心指数，市场预期与前值持平，如果数据意外向好，可能会进一步对英镑构成压力。

　　高盛指出，对于脱欧这出肥皂剧每家媒体都想要吸引眼球的头条，但问题是他们只能捕风捉影。如果近期出现类似于关税同盟方面的妥协，将会推动英镑上涨。但目前市场需要面对的风险是，如果相关各方继续扯皮，英国脱欧的日期甚至有可能继续推迟；建立在这样的认知上，高盛对于英镑/欧元维持中性偏多的观点。如果后续英国政坛出现较大的变化（例如梅姨去职），那么将会对英镑的走势重新做出判断。

　　美银美林指出，虽然目前仍无法排除“硬脱欧”的可能性，但目前这出闹剧对于外汇方面的压力比起去年年底到3月这段时间而言肯定有所减轻。美银美林判断如果到了今年十月大限前仍维持类似的“硬脱欧风险”，外汇市场也有望重蹈三月大限前的波动。

　　瑞讯银行：英国脱欧风险重燃，英镑受折磨，由于市场希望英国的两大领先政党保守党和工党能迅速达成协议，英镑于本月初达到区间上限，但目前看似已经失去动能。即将举行的欧盟议会选举令人感到紧张。

　　民意调查显示，法拉吉（Nigel Farage）新成立的英国脱欧党的支持率已经达到34%，而历史领先政党的支持率分别排名第二（工党：21%）和第四（保守党：11%），排名第三的则是支持欧盟的自由民主党（12%）。

　　展望未来，潜在的无序脱欧风险上升。因此，有充分理由认为英镑存在下行风险。一旦出现硬脱欧的情况，肯定会对英镑产生极端影响；最近发布的就业数据也不够乐观。尽管3月失业率为3.80%，是自1974年以来的最低点，但工资增长3.20%（前值：3.40%）显示出疲软迹象，而3月招聘和就业联合会及会计师的月度员工需求指数则为53.6（前值：55.5），是自2012年8月以来的最低水准，表明强劲的劳动力市场正在放缓。

　　英镑兑美元日K线图：

　　长时间急速下行后，终究跌破布林带下轨，且有继续下行态势，布林带处于张口形态，短期关注黄金分割线23.6附近1.26925附近多空转折点，上方压制关注1.28682附近，低位支撑关注前期低位1.26925附近，前期的双底因其空头动力强劲，未来数日或将再次触及，空头下行态势良好，MACD指标空头区域继续下挫，RSI指标跌势没有止步迹象，如图：