自从本年欧佩克开端减产以来，油价一路上涨，一开端白银的价格也跟油价一同上涨。可自从2月27日以来，这两类大宗产品的价格却开端分道扬镳，世界油价继续上涨了11%，但白银价格却下跌了10%，这导致一些尖端白银矿商叫苦连天。

　　分析师史蒂夫·圣安吉洛(Steve St. Angelo)21日撰文称，跟着过去几个月油价的不断上涨，世界尖端的银矿商现在每出产并出售一盎司白银就要面临2美元的丢失。假如油价继续上涨，银价继续疲软，那这些银矿商的状况将会越来越糟糕。

　　他还指出，依据本年第一季度的白银平均价格15.57美元/盎司计算，2019年第一季度尖端银矿商的平均保本价格为16.54美元/盎司，到上周五收盘，现货白银的价格仅为14.38美元/盎司。因此，一些本来就赢利微薄的矿商，现在现已亏本在出售白银。从图中能够看到，还有出产商的保本价格高达22.27美元/盎司，状况最好的银矿商保底价格也才14.95美元/盎司，依然轻微亏损。

　　油价正在不断推高银矿商的出产成本。EIA数据显示，本年第一季度，美国WTI原油的平均价格为54.82美元/桶，4月份至5月中旬，平均价格上升至63.28美元/桶。二季度至今，白银矿商的出产成本比第一季度上升了15%。

　　令人担忧的是，这种状况很可能还会加重。现在，中东局势越来越严重，再加上沙特等国在周末的会议上又表明将继续减产，未来几个月油价可能还将继续攀升。而白银的而价格却不见起色，到时候这一涨一跌，这些白银矿商们的处境会更加困难。

　　尽管这位分析师没有列举全球所有银矿商的状况，比如他并未提到世界上最大的白银出产商Fresnillo LLC的状况，但这些个例也很好地说明了现在白银的出产成本状况，以及大部分出产商所面临的困境。

　　值得注意的是，假如银矿商们的出产成本继续攀升，恐将加重白银供需失衡的状况。GoldSilver的高档分析师Jeff Clak在不久前也警告过这一点。

　　Jeff Clak指出，白银的新供给量现已连续四年下降，而且本年大概率将连续这个趋势。主要原因在于银矿商每年发掘的银矿越来越少，由于白银价格较低，许多矿工无法盈余。大多数人都在等待白银价格继续上涨，然后再投入更多资金增加产量。

　　在供给不断下降的同时，白银的需求却十分旺盛。白银的总加工需求现已连续六年上升，Jeff Clak估计这种趋势会连续至第七年。其中很大一部分需求来自工业方面，白银的工业需求现已接近纪录高位，而且本年还在上升。

　　Jeff Clak表明，白银供需失衡的状况现已达到极端，历史上没有任何一次的状况能够与之比较。假如这种状况继续下去，终究白银价格将会飙升。或许，一场属于白银多头的盛宴正在渐渐酝酿，仅仅不知何时会爆发。