货币体系是整个经济体系的重要组成部分。moderntimesinvestors.com的Duino Schiappapietra指出，尽管它看起来稳定，但历史表明，货币体系在上个世纪是呈周期性变化的(平均20-30年)。
　　
　　现在的货币体系与以前的货币体系之间的主要区别在于，前者完全基于法定货币，而后者以黄金为后盾。
　　
　　“那意味着我们所谓的货币是一种政府发行的货币，其内在价值为零，没有任何支持。”
　　
　　从1971年开始，这种体系允许中央银行真正地控制经济，并在世界货币体系开启了新的篇章。
　　
　　回顾历史，在1944年布雷顿森林协议达成之前，大多数国家都遵循金本位 制，这意味着每个国家都保证将其货币兑换成黄金。
　　
　　布雷顿森林体系建立后，各国同意将其货币兑换成美元。各国央行承诺保持与美元的固定汇率，美国则承诺将美元兑黄金保持在35美元兑换1盎司黄金。
　　
　　为何选择美元？因为在那些年里，美国拥有世界三分之二的黄金储备，显然是战后世界上最有影响力的国家。这使美国处于主导地位，布雷顿森林体系为从金本位制向美元本位制的转变铺平了道路。
　　
　　布雷顿森林体系运作了一段时间并且让经济增长，但不幸的是，一系列的不平衡使该体系在成立约30年后就宣告结束。
　　
　　到了70年代，美国面临滞胀，高通胀和经济衰退并存，对经济非常不利。在试图解决这一问题的过程中，美国政府采取措施让贬值美元，并以赤字为各种项目提供资金。
　　
　　美元与黄金挂钩的货币协议很快分崩离析。每个国家开始迅速将他们贬值的美元兑换成黄金，从而引发对美国黄金储备的挤兑。作为回应，布雷顿森林体系在1971年8月15日崩溃，美元停兑黄金。
　　
　　自那以后，整个世界便开始了一场没有任何后备支持的法定货币体系的实验。
　　
　　从长远来看，一旦货币不再由大宗商品支持，央行就可以随心所欲地发行货币。尽管在需要对抗经济衰退时这很有用，但它似乎失控了。
　　
　　这构成问题，因为货币购买力逐渐消失，且货币扩张造成经济严重扭曲。
　　
　　如下图所示，美元在100年内就失去了95%的购买力。随着印钞的事态发展，这种情况只会恶化。
　　

　　在短短十年时间里，货币数量几乎翻了五倍，而这些货币都是为了维持经济运行而创造的。
　　

　　尽管这有助于推迟经济放缓，但它助长了一种巨大的债务假设，即迟早会给经济带来负担。
　　
　　这种货币体系的问题在于无法平衡自由市场的力量。与之相比，金本位制具有很大的优势，理由是它是自我平衡的体系，因为其总量是固定的。
　　
　　如果未有意识地限制过度行为，就会出现越来越严重的失衡，令整个体系正面临威胁。
　　
　　这也导致了其他扭曲，例如推高股市估值——目前充满泡沫。下图显示，不断扩张的货币基础与持续走高的股价之间存在近乎完美的相关性。
　　

　　综上，Schiappapietra的结论是，货币体系目前对货币创造没有限制，它与固定数量的黄金没有任何联系。金融危机越来越严重，债务水平越来越高，这是印钞的直接后果，但应对下一次危机的工具却很少。这不是说印钞和对抗经济衰退本身是一件坏事，而是未加以控制才是真正的问题，因为这会破坏购买力并导致经济和市场扭曲。关键是，经济危机对经济具有根本性的再平衡作用，阻止它们发挥作用并非没有后果。政府和政策制定者不希望在他们掌权期间出现危机，这是可以理解的，但通过货币政策迫使经济永远不要放缓，会带来全面爆发金融灾难的风险。