油价上涨的根基已经动摇？
作者：普罗汇来源：www.877fx.com 时间：2019-06-06 10:59:17
现货买卖商、华尔街投行和大型油企的高管们都表明，2019年初几个月里，他们取得的收益是近年来最高的。全球最大独立石油贸易商维多集团(Vitol Group)的总裁Ian Taylor称：“这个季度收获不错”。
行业参谋Coalition Development的数据显现，本年一季度维多集团的原油买卖报答创下了2015年以来最佳，从2018年的低谷大翻身。英国石油和皇家壳牌也发表了相同的感慨。它们首要得益于年初至4月底的油价上涨。可是，5月以来油价开端震动跌落，现在的形势还有恶化的可能。
在5月份，几乎每一次油价停滞或跌落时，原油商场上总有一个旮旯能让多头们重振信心，那就是月历价差。但不知不觉中，这个油价上涨的“根基”也现已呈现裂缝。
月历价差指即期买卖和远期买卖合约之间的价差，能够反映现货商场的供求关系。如果这一价差为正，就表明现货原油供给紧张，炼油厂为了确保供给，愿意为即期合约付出更高的价格，这样一来，原油价格曲线就会呈现现货溢价。
早前受到俄罗斯德鲁日巴输油管道(Druzhba，又称友谊输油管道)大规模污染的影响，俄罗斯乌拉尔原油对欧洲的供给急剧削减。因而，位于西北欧的炼油厂为了确保能够取得北海原油供给，在5月疯狂举高现货价格。但现在，乌拉尔石油对欧洲部分地区的供给逐步康复，现货商场的供给缺少得到了缓解，因而月历价差也逐步减小。同时，德国炼油厂的进口削减也降低了需求。
俄罗斯原油污染危机最严重的时分，两个相连月份合约之间的现货溢价在5月31日达到2.58美元/桶的峰值。之后，供给缺少得到了很大的缓解，现货溢价也就降至76美分。呈现这一下降的部分原因是布油合同在7月即将到期，不过8月和12月期货之间的价差也明显减小。5月27日，这一价差达到2.49美元/桶的峰值，而本周二(6月4日)，价差降至1.52美元/桶。
俄罗斯原油在欧洲的供给危机尽管还没有结束，可是正在逐步缓解。并且在危机呈现时，各大炼油厂也有时间寻找代替供给源，所以月历价差很快就呈现跌落。
不过，现在的现货溢价尽管低于5月底的水平，但从前史规范来看依然保持高位，一些现货原油价格也依然十分高。JBC动力公司的石油参谋说：
“现货原油的溢价有了小幅跌落，可是总体水平依然偏高。”
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