刚刚过去的一周，现货黄金表现非常强势，一度刷新2013年9月份以来高点至1411.75美元/盎司，周线涨幅为4.31%，为2016年4月底以来最大单周涨幅，而且是连续五周上涨；在初步顶破2016年触及的近五年高点1375.31阻力后，黄金的中线上涨通道被打开。

　　上周黄金市场的上涨主要受到两方面的支撑：

　　一方面是美联储和欧洲央行倾向于采取宽松货币政策的积极影响；美元走低。大宗商品获得了大幅上涨，世界金融体系中的更多资金涌入将意味着对大宗商品的需求。

　　另一方面是本周波斯湾地区的美伊对抗升级。由于伊朗摧毁了一架美国无人机，美国一度计划对伊朗报复性打击。特朗普总统似乎淡化了这种情况，称无人驾驶飞机坠毁可能是伊朗军方的错误。不过美国对伊朗的打击仍然在继续。

　　【“巨鲸”转向，惊涛骇浪】

　　尽管美联储上周利率决议按兵不动，但认为2019年降息的理据增强，而且储放弃了在调整利率前保持“耐心”的承诺，同时有委员呼吁6月份就该加息使得市场预计美联储7月份降息的概率飙升至100%，而且一些机构甚至预计美联储7月份直接降息50个基点。

　　如果说全球经济是一片海的话，美联储就是海中一只巨鲸，任何一点动作都会引发惊涛骇浪并层层传导到金融体系的每一个角落，对于美联储的鸽派态度，市场早有预期，但仅仅是删除了“耐心”二字，全球金融市场就上演了一波疯狂的行情：10年期美债收益率自2016年以来首次低于2%；金价冲破1400大关，触及近六年高位；美元创下一年来最大的两日跌幅；油价暴涨5%创今年来最大单日涨幅。

　　这都给金价提供了强劲的上涨的动能。

　　【旧故事新进展—美伊争端前途未卜】

　　上周金价上涨的第二个因素，则是地缘局势的推动；上周四有消息称美国军用无人机被伊朗对空导弹击落在霍尔木兹海峡上空的国际领空，令市场对地缘局势的担忧进一步升温，给黄金提供了较强的支撑。

　　自6月13日两艘油轮在阿曼湾海域遭遇水下武器的攻击发生爆炸以来，市场对地缘局势的担忧变有所升温；上周早些时候，伊朗还称将在6月27日超过核协议规定的低浓缩铀储备上限，然后是美国无人机被伊朗击落，加剧了市场对地缘局势的担忧。

　　虽然特朗普淡化伊朗攻击，但据报道他曾批准打击伊朗，只是之后又撤回了决定。此外，美国还将向中东增派大约千人的部队，这些都令地缘局势升温。在国际政治和经济不确定时期，黄金通常被视为避险资产，因而本周黄金的避险买盘比较强劲。

　　【一通电话引发的“血案”】

　　据央视新闻6月18日报道，中方最高领导人应约同美国总统特朗普通电话，指出中美合则两利、斗则两伤，愿意同特朗普在二十国集团领导人大阪峰会期间举行会晤。

　　“近一段时间来，中美关系遇到一些困难，这不符合双方利益。中美合则两利、斗则俱伤。双方应该按照我们达成的共识，在相互尊重、互惠互利基础上，推进以协调、合作、稳定为基调的中美关系。中美作为全球最大的两个经济体，要共同发挥引领作用，推动二十国集团大阪峰会达成积极成果，为全球市场注入信心和活力。我愿意同总统先生在二十国集团领导人大阪峰会期间举行会晤，就事关中美关系发展的根本性问题交换意见。”

　　——中方最高领导人

　　鉴于中美全球第一与第二的经济地位，即将到来的会晤，至关重要。

　　【他山之石—机构对后市怎么看？】

　　法国外贸银行贵金属分析师Bernard Dahdah认为，美联储今年将降息三次，这为金价提供支撑。Dahdah估计，年底前金价可能会升至1420美元至1430美元。

　　RJO Futures资深市场策略师Phil Streible表示，金价可能仍会从目前水平大幅走高。“我们应该会继续看到金价突破1400美元，我预计很多卖空者最终会在这个水平上放弃。所以，不知道黄金能走多高，但伴随着地缘政治风险增加，加上鸽派美联储，它有点像一场完美的风暴。”

　　大华银行市场策略主管Heng Koon How表示，宽松政策将推动债券收益率下降，这是黄金受到推动的关键因素。该行维持2020年年中金价触及1450美元/盎司的目标，并且认为这一目标很可能提前达成。

　　星展银行研究机构(DBS Group Research)在报告中表示，黄金价格从低位回升，而现在这种上行趋势是可以持续下去的。“地缘政治风险加剧、美国债券收益率走低，因此今年余下时间里，黄金的表现令人注意。”

　　花旗银行表示上调金价预期，预计美联储7月利率决议将会继续鸽派，预计金价上行至1450美元/盎司区域。

　　澳新银行(ANZ)认为，黄金确实到了闪耀的时候。该行认为，在突破1400之后，未来12个月黄金有望突破1500美元/盎司大关。

　　【本周大事簿】

　　展望本周，除了备受关注的G20日本峰会之外，美联储主席鲍威尔将就经济前景和货币政策讲话，英国央行行长卡尼将就5月通胀报告在议会作证，新西兰联储将公布利率决议。

　　5月打响主要央行降息头炮的新西兰联储本周又将召开议息会议。外界普遍预期，该央行6月将维持利率在1.5%的纪录低位不变。新西兰一季度GDP预期没有预期中疲弱，纽元上行压力减弱缓解通胀下行压力，可能令央行暂时按兵不动。部分经济学家预计新西兰年内余下时间还会下调利率。

　　此外，在近期中东局势进一步升温刺激油价大涨之际，伊朗本周五（6月28日)将与德英法中俄开会，讨论如何挽救伊核协议。

　　【技术分析】

　　4小时图看，金价冲破1400后小幅回落，但整体依然处于多头形态之中。均线系统呈现多头排列， MACD红柱缩短，RSI指标走平，整体思路依然以做多为主。

　　多空转折点：1373.00

　　阻力位：1400.00   1430.00

　　支撑位：1354.00   1340.00

　　交易策略：在1373.00之上看涨，目标1400.00   1430.00

　　备选策略：在1373.00之下看跌，目标1354.00   1340.00