兼评2019年7月非农数据:就业良好 美联储进退两难
作者：普罗汇来源：www.877fx.com 时间：2019-08-09 09:55:22
美国7月非农稳健,但无法掩盖市场对中美贸易摩擦的担忧。这次特朗普“掀桌”与5月颇为相似,表明特朗普的贸易决策与美国经济和股市表现、以及美联储的态度存在此消彼长的“跷跷板”关系:美国经济好,股市好,美联储偏鹰,特朗普往往表现的更为强硬。
美国7月非农稳健,但无法掩盖市场对中美贸易摩擦的担忧。这次特朗普“掀桌”与5月颇为相似,表明特朗普的贸易决策与美国经济和股市表现、以及美联储的态度存在此消彼长的“跷跷板”关系:美国经济好,股市好,美联储偏鹰,特朗普往往表现的更为强硬。
展望未来,如果新一轮关税落地,对美国的零售业、制造业、采掘业就业都将带来不利影响。美联储方面,利率期货隐含的9月降息概率已升至96%,表明市场认为美联储会再次为特朗普的贸易政策“买单”。这是美联储面对的另一种道德风险。
我们认为美联储不会急于释放进一步宽松的信号,在经济数据恶化之前,任何鸽派表态都将令美联储的独立性受到质疑。对投资者而言,短期内资本市场将接受新一轮的“压力测试”。在中美贸易关系未见缓和,或是美联储没有释放更多鸽派信号之前,风险资产或易下难上。
email：profit@163fx.com