镑美上周五欧盘时段一度涨至逾两个月高点1.2582，随后回吐大部分涨幅，有关英国与欧盟将在10月31日前达成脱欧协议的乐观预期为英镑提供支撑。英国银行上周维持指标利率0.75%，符合市场预期。8月通胀数据大幅不及预期，CPI年率创2016年12月以来新低。

　　美国商品期货交易委员会(CFTC)上周五(9月20日)发布的报告显示，截止至9月11日至9月17日当周：投机者持有的英镑投机性净空头减少6109手合约，至86124手合约，表明投资者看空英镑的意愿降温。镑美元突然飙升至逾两个月新高，目前动能似乎耗尽。分析师预测英国再次推迟脱欧，英镑有望进一步走高。

　　英镑兑美元此前维持强势主要是因为英国议会在休会前，通过阻止英国首相约翰逊硬脱欧的法案，不过市场对英国硬脱欧的担忧似乎有重新回升的迹象。市场最为关注的英国央行决议并没有给投资者带来太多惊喜，因为英国央行保持观望，该行本身也在等待脱欧的最新进展。

　　英国银行上周维持指标利率于0.75厘不变，符合市场预期，货币政策委员会9名委员一致赞成这项决定。与此同时，央行保持资产购买规模4350亿英镑。英国央行指出，国际贸易紧张局势升温进一步拖累了全球经济增长，并导致其他央行降息，以保护本国经济免受持续放缓的影响。对英国脱欧进程结果的“预期转变”正在对英国资产价格和经济数据造成严重破坏。

　　央行预计，英国第三季度GDP增幅仅为0.2%，上一季度为萎缩0.2%，而英国近期通胀率将低于2%的目标位。该行还指出，劳动力市场的容量压力缓解，因为就业增速出现走软。但是，英国央行强烈暗示其不打算跟随欧洲央行、美联储以及其他机构进行降息。

　　凯投宏观表示：“考虑到第二季度GDP下滑、8月份核心通胀率降至近3年来的最低水平，以及正在上演的英国脱欧大戏，英国央行进一步提高目前0.75%利率的可能性不大。尽管会议纪要的基调比8月份略微鸽派，但我们预计，英国央行不会跟随欧洲央行和美联储的脚步放松货币政策，除非英国出现无协议脱欧的情况。和8月份相比，英国央行货币政策委员会对短期通胀和利率前景的态度略显鸽派，但他们仍然担心，到2021年英国的通胀率可能会超过目标水平。”

　　自2017年以来，英国央行一直表示，未来几年通胀率将反复考验2%的目标位，为了防止长时间出现这种情况，需要实行加息措施。然而，英国8月份通胀率意外下滑，甚至英国央行现在也预计，英国CPI未来一段时间内将低于2%。然而，英国央行的决策也受到一些因素的制约，这些因素包括：一旦放弃加息承诺或声明，英镑可能出现什么样的走势。

　　英国央行9月份的会议纪要比8月份更加鸽派。这份摘要强调，全球和英国的经济前景都出现恶化，这将迫使央行降息。英国央行尚未正式下调第四季度及以后的GDP增长预期，但会议纪要无疑给人的印象是，其基本理由已经出现改变：原先认为短期能达成脱欧协议，现在认为英国面临长期的脱欧不确定性。

　　通货膨胀压力正在消散，英国国内政治不确定性和国外经济增长放缓给经济带来了压力。此外，英国央行警告称，围绕英国与欧盟最终新关系形态的长期不确定性，将日益拖累未来的经济增长。乍一看，这些因素足以使英国央行持续收紧货币政策的承诺难以维持。但是，通胀冲击英镑走势的担忧情绪，无协议脱欧和协议脱欧对经济影响的巨大差异，阻碍了英国央行调整其货币政策立场。

　　图姆斯表示：“英国央行货币政策委员会仍处于观望状态，不会采取先发制人的行动。如果正如我们预期的那样，近期的经济数据意外上扬，英国央行将按兵不动。特别值得一提的是，继7月份的反弹之后，其对第三季度GDP年率仅0.2%的预测低得令人困惑。我们的预测仍然是0.4%。委员会仍未能就如何应对无协议脱欧达成一致意见。我们仍然认为鸽派会胜出，在没有达成协议后的第一次会议上，英国央行将把利率下调至0.50%，第二次会议下调至0.25%，第三次会议下调至0.05%。但是，随着委员会成员之间的意见出现分歧，很大程度上将取决于届时卡尼是否已被其他人取代。”

　　根据英国政府应急计划，在最坏情形下，无协议退欧可能导致贸易、药品和新鲜食品供应出现严重中断，而且可能造成公共秩序混乱。欧洲议会18日正式提出准许英国再次延期脱欧，以使伦敦有更多时间就脱欧条款达成一致。该决议以544票赞成、126票反对和38票弃权获得通过。

　　欧盟领导人将于10月17-18日在布鲁塞尔召开峰会，成败将在此一举，两周之后英国将迎来预定的脱欧期限。英国和欧盟的消息人士认为，英国在本月底之前不大可能拿得出一份完整的具体书面计划，阐述对现有脱欧协议文本的修改意见。

　　欧盟执委会主席容克在斯特拉斯堡对欧洲议会表示，英国首相约翰逊此前告诉他，英国希望达成协议，但无论有无协议都会在10月31日退出欧盟。如果英国“净身出户”，一夜之间，近半个世纪以来的、所有治理英国与欧盟其它地区关系的法律法规都将消失。

　　这种经济联系急剧破裂，结束长达40年的欧盟成员国身份，“可能是英国的选择，但绝不是欧盟的选择，”容克说道。英国必须提出切实可行的、替代前首相特雷莎·梅与欧盟达成的退欧协议中爱尔兰边境保障条款的提议。特雷莎·梅的脱欧协议遭到英国议会否决。

　　特蕾莎·梅的脱欧协议草案规定至少两年的过渡期，届时英国将全身退出欧盟，但双方之间的贸易和安全关系仍将大致相同。支持这种安排的人士说，这将给政府和企业更多的过度时间，为双方新的关系做准备，并有时间谈判如自由贸易协定等。

　　英镑兑美元日K线图：

　　低位震荡延续布林带上轨内侧缓慢上行中，短暂压制关注上轨附近节点，该位是前期支撑区域，上方强势压制关注1.27550附近，低位支撑关注布林带指标中轨附近1.23493位置，多头震荡上行趋势明朗，MACD指标多头区域缓慢上行中，RSI指标多头区维持整理平移中，如图：