上周金融市场情绪跌宕起伏，中美贸易磋商方面的消息再度牵动市场的神经，美国总统特朗普态度反复令投资者忧心忡忡，金价在低位暂时回暖，最终收报1466.23美元/盎司。

　　【鹰派美联储为金价带来巨大压力】

　　上周，美联储多位官员发表讲话， 包括美联储主席鲍威尔、副主席克拉里达、纽约联储主席威廉姆斯等。这些官员都向市场释放了明确的信号：美国经济表现良好，美联储不会降息。

　　上周四美联储主席鲍威尔在国会发表证词，他重申，尽管商业投资放缓，但目前美国经济持续增长、劳动力市场强劲且通胀稳定。10月就业报告“非常强劲”，美国经济前景要有“重大”转变，美联储才会再次行动。

　　值得注意的是，美联储主席鲍威尔在讲话中直接反驳了特朗普此的观点，他告诉国会，特朗普所寻求的负利率并不适合美国经济，特朗普此前在纽约经济俱乐部演说中，再次抨击了美联储降息犹豫不决并表示负利率是可以接受的。

　　而鲍威尔针锋相对的表示：“在当前环境下，负利率肯定是不合适的，在一些较大经济体中，负利率通常出现在经济增长十分缓慢，通胀很低的时期。但美国目前的情况并非如此。”

　　按照美联储主席鲍威尔的说法，进一步降息的门槛很高，到目前为止，市场预期美联储可能会维持利率不变直到明年年底，这可能会使美联储避免在美国大选期间不得不降息或加息，这也意味着金价重新上行面临不小困难。

　　根据最新的CME利率观察工具显示，美联储12月按兵不动的概率升至100%。明年美联储按兵不动的概率预期也依然有44.8%，本周美联储将公布FOMC 10月份会议纪要，市场将从报告中寻找美联储降息的“蛛丝马迹”。

　　【一顿操作猛如虎  涨跌全看特朗普】

　　在美联储不准备再度降息之后，市场的焦点又重新回到不确定的全球贸易前景上来，甚至美联储本身也在按兵不动等待贸易前景的消息，任何关于全球贸易前景的风吹草动都可能会给金价带来较大波动。

　　美国总统特朗普此前曾对记者表示，美中两国贸易谈判取得很好的进展。愿意达成协议，但是协议必须符合美方设想。上周二，特朗普称将“很快”与中国达成一项贸易协议，但并未提供有关何时及何地签署协议的新细节，特朗普还威胁称，如果两国不签署协议，可能会祭出更多关税举措。

　　可以说，中美在某个时候签署“第一阶段”贸易协议的预期，是近来支撑股市和风险资产上行的最重要因素，但缺乏实质性进展加大了市场对能否达成贸易协议的怀疑。

　　黄金作为经济和政治不确定时期的安全资产，今年迄今已录得14%的涨幅，主要就是受益于中美贸易冲突以及全球主要央行的宽松政策。

　　中国和美国的经济减速以及美国明年的总统大选，让双方都有达成协议的压力。美国商务部长罗斯上周五表示，在协议细节方面正在取得进展，如果协议有望达成，将在很大程度上打压避险资产表现。

　　当然，特朗普永远是令人意外的因素。在美国明年将举行总统大选的情况下，特朗普是否会为了连任放松对关税问题的态度仍是今年市场最大的悬念。

　　【本周市场展望】

　　展望本周，经济数据方面，较为清淡，但也需要警惕“小”数据引发“大”行情。

　　周四美国公布初请失业金人数以及费城联储制造业就业指数，周五，法德及欧元区11月Markit制造业PMI初值将陆续出炉，随后晚间美国11月Markit制造业、服务业PMI初值发布，这些数据可能给混沌中的市场带来更多的线索和指引。

　　央行动态方面，本周重点关注美联储会议纪要，在上次会议上，美联储一如预期宣布降息25个基点，但鲍威尔为首的美联储官员同时暗示降息周期暂时告一段落。会议纪要或将提供决策者们关于未来政策路径的更多指引。

　　英国脱欧方面，约翰逊所属的英国保守党支持率领先反对党工党10个百分点，随着约翰逊胜选的希望加大，英国无序退欧的可能性在下降，但考虑到过去几次重要投票中民调的预测结果失准，大选结果变量犹存。

　　【技术分析】

　　4小时图看，金价延续震荡反弹，短期走势有所回暖，但随着55周期均线的下压有所回落，1475、1500依然是横亘在金价上行道路上的两座关口，均线系统逐渐走平，MACD绿柱减少，RSI指标走平，日内延续震荡概率较大。

　　多空转折点：1475.00

　　阻力位：1500.00   1540.00

　　支撑位：1450.00   1400.00

　　交易策略:在1475.00之下看跌，目标1450.00   1400.00

　　备选策略:在1475.00之上看涨，目标1500.00   1540.00