2020年开春以来，我们经历了黄金价格热烈似火的上涨，并此刻仍在延续势如破竹的攻势向历史最高点迈进；同时我们也见证了原油价格一跌再跌于严寒中挣扎，偶见一火光终究抵不过霜雪掩面而埋。同为大宗商品最高段位黄金和原油，短几个月却分道扬镳上演两个极端，那对于投资者而言这两个明星品种当下哪一个更具备投资买入的价值？先从黄金来看看

　　黄金

　　打开黄金历史走势图表，远端的两次石油战争不提，就说近端从2000年到今天的行情，黄金出现大幅上涨的行情大抵分为5个阶段：

　　第一阶段：进入2000千禧年后全球通货膨胀开始，物价高居不下，黄金保值增值受青睐，出现平稳的上涨。

　　第二阶段：2008年前后的次贷危机，史称“美国金融危机”，全球经济进入动荡期，只有黄金的避险特性才有保值效果，各国政府机构增持黄金,调整外汇储备比例，黄金一路高歌。

　　第三阶段：受次贷危机影响美国不得不进行救市，此后美联储开始长达四年的货币量化宽松政策，美元因此连续贬值，黄金走强，2012年金价更是创下1921.40美元/盎司的纪录高位。

　　第四阶段：2016年受英国脱欧、美元指数和全球股市走弱等因素的影响，市场避险情绪再度升温，黄金的避险功能凸显，黄金价格猛涨近25%，这一年可以说是黄金白银的小牛市。

　　第五阶段：目前我们正在经历的这个阶段，暂且称它为“新冠疫情”阶段。2020年新冠疫情席卷全球，全球经济和股市均走弱，同时美联储再度出手救市，为释放流动性开启无限印钞，美元再度贬值，黄金成为最强王者，短期内我们甚至有望见证新高点历史。

　　综上所述，我们得到一个结论：危机越大黄金越涨。细看黄金这么多个阶段的上升，都是和危机分不开，当通货膨胀开始物价高涨货币贬值，随后经济危险到来，黄金的价值越发明显，价格水涨船高。换句话说黄金的机会是建立在没有其他投资机会的基础上，当经济危机最危险的阶段过去以后，其他投资机会开始出现时，黄金的涨势也就接近尾声了。从目前新冠肺炎疫情的影响之下，我们看到全球经济的衰退还没有停止，所以黄金能否涨出新高点抑或是什么时候结束这轮行情，很多程度上要看疫情的演变。

　　技术盘面显示黄金的价格走势突破1700关口后就已摆脱了1460-1700的大箱体，所以这个势头延续再拿下高点并不是太难的事，同时在上破1700这种重要关口后市场买盘通常会出现一波获利了结以至于导致价格短暂回落，但只要维持1700关口上方运行多头的结构就不变，依旧有向上的空间，回到1700下方则代表说明多头阶段性衰弱，操作难度会较大。所以随着黄金价格越涨市场恐高情绪就越严重，后期的涨势更多是演变为震荡中推升或者是回破1700后筑新的整理平台，操作上要更加敏捷应对，短线行情为主。

　　对比之下我们来看看原油

　　原油

　　沸沸腾腾的欧佩克+减产会议最终以一贯的“雷声大雨点小”闹剧收场，不仅没让油价提振反而打入更低一层深渊。

　　我们回到欧佩克减产协议上面来，虽达成减产协议，但是减产量没有达到市场预期的量，四月份基础上减产1000万桶几乎等于没减产，而且墨西哥还没完全站队。由于欧佩克国家和俄罗斯在产油成本上具有无与伦比的优势，所以可以理解为减产不那么积极的一个原因，只要维持不减产，原油价格就会跌破美国页岩油的开采成本，这样世界的原油产量必然降低，从而实现原油价格的回归。

　　现在这样的僵局，俄罗斯和沙特减产的幅度保持在美国一直在流血但是不会猝死的情况下，美国页岩油企业如果不主动限产，那么会被低价直接打到破产，带动金融机构破产，直接引发2020经济大萧条，甚至出现以色列沙特局部战争。新冠疫情的影响已远超各国预期，疫情导致的需求急剧下降，经济生产停滞，沙特俄罗斯也要相继出现财政赤字，跌破了20美元的生产水平线80%的产油国是亏损状态，况且还有疫情影响和经济衰退等问题使需求无法提振，这样的供需状态之下各产油国都不允许油价持续长时间在20美元一桶上下徘徊的低价，况且20美元也是历史的大底部，只是目前单靠微量的减产而美国页岩油企业不主动加入，原油价格还反弹不了多高。如页岩油大企业如美孚艾森克能主动减产最好，即使不主动不加入，等到页岩油企业大量破产被动减产，油价也是要重回供需平衡。至少价格回到页岩油的生产成本40美元上下是市场普遍共识。

　　美原油价格走势图显示目前走势已处于低位箱体整理，向下是3月30日的低点

　　19.25，在上一次跌穿20美元后迅速强劲反弹连续几天拉涨已经确认过这个区域之下的买盘力度。从今年1月份断崖式的下跌以来，4月初的这一波反弹力度最强最迅速，通常在断崖式大跌过中上方的套牢盘的量都非常大，所以反弹到一定的密集成交区必然都会难免出现一轮新的抛售，如果油价在20美元附近有效稳住，那么有望和前一个低点形成双底来进行反攻，再启动一轮的反弹则预计幅度不会小于前一轮。

　　总结

　　黄金随着价格越涨越高则面临的抛压越大，未来可以预见的是在震荡向上筑顶的走势，但是短期多头动能还未见衰退，所以从投机角度而言适合短线操作，但上涨空间已过度释放不适宜布局较长周期；原油随着价格越低买盘的动能越强，未来可以预见的是在震荡中进行筑底，过程会需要较长时间，适合布局较长周期，一旦筑底成功未来的空间则是数以倍计。综上所述，短线买金长线买油是不错的策略选择，做短线讲究快进快出，手续费越低盈利的空间就越大，做长线则库存过夜费越低持仓的压力越小，普罗汇金融交易端以低手续费低点差低过夜费领跑市场，竞猜今晚的原油EIA库存数据更有美金红包领取。