美银：市场变得愈发脆弱 需警惕波动性冲击风险
作者：普罗汇来源：www.163fx.com 时间：2020-05-21 09:05:48
美银策略师Nitin Saksena等人在5月19日的一份报告中指出，由于市场环境趋紧，高频交易减少，损害了流动性
美银策略师Nitin Saksena等人在5月19日的一份报告中指出，由于市场环境趋紧，高频交易减少，损害了流动性，同时在全球市场对央行行动成瘾之际，投资者为获得更高回报而背弃稳妥的判断，跟随趋势而动，导致市场变得更为脆弱。他们指出，这也造成了形势恶化时，缺乏信心的市场人士争相离场，造成流动性大量拥堵。
“大部分机构投资者认为当前为熊市反弹，但如果趋势持续（过去十年促成了此种局面），也不得不被迫跟进，可能引起泡沫膨胀，进而引发更大的冲击，”他们写道。“由于这场经济危机的规模之大，即便疫苗能快速问世，爆出负面意外消息也会有大量的机会（和时间）。”
随着新冠疫情冲击全球经济和市场表现，资产价格确实迅猛地波动。标普500指数以有史以来最快的速度从纪录高点回落，并进入修正阶段。随着央行许诺和财政举措的“汹涌而来”，市场实现了反弹，速度也相当快。美银表示，Cboe波动率指数（VIX）和欧洲VStoxx均以接近史上最快的速度回落。
“历史经验表明，市场无法逃脱经济现实，熊市持续的时间将与随后的经济衰退类似，”美银指出。
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