四面楚歌的原油
作者：普罗汇来源：www.163fx.com 时间：2020-08-04 15:22:53
昨天，好于预期的全球经济数据，使得美油一度大涨至41.21美元/桶。不过，欧佩克+放松减产和各国纷纷提前提高石油产量，意味着油价存在下行的风险。
宏观：疫情二次爆发，大环境承压；中美贸易关系恶化，全球贸易摩擦加剧，市场风险偏好下降；美GDP等数据暴跌令市场承压。
供应：随着成员国逐步退出额外的减产，石油输出国组织OPEC原油产量上升，同时最新数据显示，从8月1日开始，OPEC+开始削减减产规模。沙特阿美也在下调原油官方售价，供给面将会更加充足。
美国方面。钻机平台数维持251不变，油气开采压裂76口，环比上周下降4口，国内原油产量维持1110万桶/天不变。市场普遍预计进入8月美原油产量会出现反弹。
需求：原油大幅去库，但是成品油库存出现累积，说明实际需求低于预期；美疫情二次爆发对传统的汽油消费旺季影响负面；柴油产出提升但是消费持续弱势，库存持续高位，总体情况依旧偏弱。中国方面，由于较高的库存，较弱的裂解价差以及洪水的肆虐，炼厂的购买力被延后至11月的交易周期。
库存：美国商业库小幅去库；库欣地区持续增加；汽油馏分油库存增加。
总体来看，疫情影响持续存在，成品油需求持续低迷，叠加8月OPEC+减产放松，短期油价压力持续存在。油价阶段性上行的高点，择机布空是比较合适的策略。
重点提示：周三04:30 API原油库存
明天凌晨，API原油库存将会公布。上周，市场预期API原油库存不会发生变化，结果减少682.9万桶。随后公布的EIA原油库存减少1061.2万桶。金融博客零对冲评论称，尽管美国原油库存有所下降，但是仍接近历史高位，而且原油期货曲线也出现了疲软的信号，期货溢价的情况在不断加深，这是市场供应过剩的一种典型。瑞穗证券期货主管表示，期货溢价会鼓励增加库存，在这个因素消除前，价格将难以回升至下一个水平，下跌的可能性更大。
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