“到今年年底，金价的上涨势头将持续至2500美元/盎司。”

　　随着金价强势突破2000美元大关并持续走高之际，一位曾准确预测金价突破2000大关的外媒机构分析师表示，目前的牛市涨势并没有失控，黄金将以稳健的步伐继续前进，并将年底的目标位置看至2500美元。

　　自七月初黄金表现出强势以来，各大投行就开始纷纷看涨黄金，一片“2000美元随便上，3000美元不是梦，5000美元有信心”的未来展望充斥市场，特别站上2000美元后这种共识更是高度统一。这种默契和信心是源自于目前的大环境之下，黄金的上涨就像美国要印钞一样，具备相同高度的确认性。随着黄金浩浩荡荡地上破2000点后，按照常识，往后的每一个整数关口都会成为心理阻力，毕竟在大水漫灌的环境下黄金的技术阻力无法预估，所以年内黄金只要一步步上攻后稳住，到达2500美元一点也不出奇。毕竟“人有多大胆，地有多大产”，只要敢印钱，黄金就敢涨上天！

　　最新黄金的高位已来到2074.69美元，向上2100美元的整数关口垂手可得。白银则依旧延续着比黄金更强势的表现，昨天单日大涨超10%，最高点到达29.82美金，离30美元的整数关口也是一步之遥，俨然一匹脱缰的野马。黄金白银如此态势下，到底还能“牛”到什么时候？

　　我们来看看昨日这波上涨的诱因

　　贸易局势

　　如果说货币宽松是金银这波上涨的温床，那么地缘政治和贸易局势则这波大涨的是加温棒。当地时间周四，特朗普表示，已经签署了一份对加拿大征收铝关税的宣言，将重新对部分加拿大铝征收10%的关税。而加拿大方面回应，如果美国对加拿大铝重新征收关税，加拿大也将计划对美国商品征收报复性关税。

　　中美贸易战悬而未决，南海局势也尚未降温，随时存在擦枪走火可能。继“美欧关税战”后，疯起来的美国连自己人都打，临近大选特朗普“搞事情”的频率愈加频繁。随着国际贸易局势日渐趋紧，避险情绪的升温也是推动金银上涨的原因之一。

　　需求持续增长

　　据世界黄金协会，2020年的前七个月，全球黄金ETF总流入达899吨，远高于此前创下的年度流入纪录。而在金价突破2000美元/盎司的八月初，全球黄金ETF的规模增长趋势仍在持续，另外白银ETF总持仓来到17867吨，均是处于历史新高，并且增长规模还在持续，买盘仍在源源不断进入。

　　金融市场里，每个资产大涨的背后都少不了资金的推动，资金和成交量是牛市的基础以及能否持续的重要指标，黄金白银的ETF只增不减的态势，说明了黄金仍处于被需求区域，决定了继续走牛的基础。

　　美债收益率持续下滑

　　在美国5年期、10年期国债纷纷下跌，创下历史低点之际，今天美国三十年期国债收益率跌至1.179%，创4月24日以来的新低。

　　此外，规模60万亿美元的全球债券市场中，有86%的债券收益率不高于2%，有超过60%的债券收益率低于1%。美联储大放水造成的美债收益率创至历史新低，促使投资者蜂拥进入风险资产和高收益资产，最直接就是推动了金银和比特币的大涨。

　　需要注意的是，目前债券市场上有数万亿美元资金正准备撤场，转而涌入黄金市场。随着美债收益率创纪录低点，叠加未来的货币风险的刺激，国债吸引力将会下降。一旦这些资金涌入金市，相信将会掀起更大的行情风暴。

　　美国国债收益率持续下滑降低了投资者持有黄金的机会成本，而身处乱世中的人们最想要的就是“安全”，黄金就是“安全可靠”的代名词。随着美债持续走低，黄金的吸引力只增不减。

　　对非农走差的预期

　　昨晚公布的最新初请失业金人数录得118.6万人，数据虽相比这段时间有所下降，但仍处于相当高的水平，表明劳动力市场受到疫情确诊数字回升的影响依旧处于停滞状态。另外，周三的ADP小非农数据16.7万人远不及市场预期150万人，而今晚将公布的非农数据同样市场预期值也是150万人，虽然特朗普暗示了这次的非农将会是一个惊人的“大数字”，但按照ADP的情况来看并不能太乐观。

　　今晚需要的注意的是，如果非农如预期走差，黄金白银将再迎来暴涨在本周完美收官；如果非农意外走好，如特朗普所言的“大数字”，那么会引起当前盘面极度超买后的获利了结，黄金可能会有一个较深度的回调，但无论数据如何只是引起短期的市场波动，改变不了金银继续走牛的趋势！

　　黄金的这波牛市相比2011年如何？

　　外媒一位策略师指出，由于贝鲁特爆炸事件引发了人们对错失进场良机的担忧，黄金、白银和原油在近段时间都出现了大幅的上涨，而当事故原因查明为烟花引爆了隔壁库房的硝酸铵后，导致对地缘战争的担忧消，黄金白银和原油都出现不同程度的下跌，但在这次的回调中，一些担心错过涨势的投资者又争先进场，所以黄金白银继续高涨，而原油则明显买盘动力不足。这位策略师还强调：即便价格超过2000美元/盎司，但黄金牛市看起来仍然非常健康。

　　另一位外媒分析师则提到，黄金最近几周的公允价值在急剧上升，达到了历史新高。

（黑色线为公允价，黄色线为现货价，时间截至8月5日）

　　根据历史经验，当黄金进入牛市时，黄金会表现出进一步高于公允价值的倾向。尽管当前黄金价格昂贵，但仍比2011年底的前一个峰值便宜得多。因此，该分析师指出，黄金的飙涨，可能只是热身。

　　参考2011年黄金的那波大牛市，以货币宽松开始的上涨，最后以货币宽松结束而结束。以史为鉴可以知兴替，所以我们不需要去猜测顶，紧盯货币宽松哪一天结束了，黄金就哪一天见顶。在此之前，黄金白银仍旧是买入良机。

　　哪一层天空才是黄金的极限？综合各大投行的最新预期，黄金2000美元已到达，往上2500-3000美元是本年度的终极目标。世界越动荡，黄金越上涨，要认清当前市场的资金都只往一个方向走，那就是：避险！