野村证券：英国退欧交易一直是一段艰难的历程
作者：普罗汇来源：www.877fx.com 时间：2018-09-04 14:30:12
野村证券(Nomura)分析师解释称，在英国退欧的道路上走下去是一段艰难的旅程。
英镑曾数次脱离利率息差和宏观基本面所暗示的应有水平，然后在英国央行(BoE)的前瞻性指引下再度反弹。
当谈判陷入停滞时，英国退欧的消息流很容易变得相当糟糕，因此市场大肆做空英镑。
但在与欧盟打交道时，通常情况下，在最后一刻达成协议是可能的。尽管我们和市场仍关注尾部风险，但我们需要记住基本情况。
我们认为，契克斯式的协议或某种形式的协议将获得通过，其间避免了政治影响。
目前市场非常关注负面的尾部风险，我们建议对其进行对冲。但市场现在过于关注政治影响的可能性，以至于它可能只是一个进展的标题，可能导致大幅轧空。
做空欧元/英镑的主要风险是欧元数据意外继续，而英国则滞后。但意大利和土耳其的表现持续欠佳，可能是一个抵消性的重要因素。欧元数据出人意料，自2017年以来首次超越美国，并将很快超越英国。
这在一定程度上反映出欧元数据确实在改善，同时经济学家也降低了他们的预期，因此降低了出现正面惊喜的门槛。然而，英国似乎正面临着令人意外的趋势增长。除了数据动能，外汇市场仓位是做空欧元/英镑的另一个原因：市场已经显着做空英镑，但在边际上仍是净做多欧元。
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