野村证券：下半年经济将触底反弹 未来或有降准
作者：普罗汇来源：www.877fx.com 时间：2018-09-06 15:37:27
我们预计三季度中国GDP增速会进一步放缓，而后四季度小幅回升。与基建相关的数据有所反弹，其他的数据还有待时间检验。”9月4日，在野村证券举办的第十届投资年会上，野村证券首席经济学家陆挺对下半年经济走势作出上述判断。
他认为，目前经济下行压力来自国内需求放缓的挑战，也来自中美贸易摩擦加剧带来的外部风险。
目前，中国政策已明确转向信贷放松和财政刺激，但政策效果需要一段时间才能显现。而且与以往宽松周期相比，这一轮政策宽松在范围、速度和幅度方面要逊色一些。这是因为政策腾挪空间已然有限，还需要为应对未来挑战保留一些政策空间，相比经济增速，监管现在更关注的是金融稳定性。
对于货币政策的展望，陆挺表示，利率可能会在一段时间的小幅上行之后下降。无论是银行间的利率，还是债券的收益率，可能会有降准。如果没有降准的话，也会有较大规模的MLF 资金的注入，这样的话能够满足我们这一轮的货币和信贷宽松政策的需要。
“若美元加息，人民币到底跟不跟?我认为，不跟的概率更大。”陆挺指出，人民币对美元，升值贬值空间都有限，双边汇率会再次进入到一个较为稳定的阶段。
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