摩根大通：流动性紧缩 恐酿下波金融危机
作者：普罗汇来源：www.877fx.com 时间：2018-09-13 14:28:50
美国最大银行摩根大通表示，10年前各国政府与央行为遏止金融危机，向市场大量挹注流动性。但讽刺的是，当初这项对策却恐将成为下波金融危机的导火缐。不过该投行也预测，这种危机近期间还不至于发生。
10年前雷曼兄弟破产，并进而在全球掀起金融海啸。美国经济陷入衰退，导致上百万民众失业或失去房子；美股也惨遭腰斩，标准普尔500指数市值缩水逾半。为因应该危机，各国政府与央行也相继採取史无前例的解决方案。
其中重要一项就是庞大的货币刺激措施，包括政府向金融资产购买不良资产的不良资产救助计画（TARP），以及央行大举收购公债以降低利率与刺激投资的量化宽松等。摩根大通预估，全球央行约买进10兆美元资产。
该投行指出，「从2019年起，该宽松环境预料将反转。资金外流恐导致资产下跌与流动性紧缩，并还可能引发金融危机」。它声称，「下次危机的主要归因将是严重的流动性受阻」。
央行政策转变，对股市预料是一大风险。Stifel机构股票策略部门负责人班尼斯特（Barry Bannister）最近警告，美股已处于「危险区」，利率升高恐令股市落入熊市，其下跌速度将快于Fed的反应。
摩根大通把金融危机发生的假设情况归咎于「严重流动性危机」。它提到发生时机「取决央行货币正常化速度、商业景气循环动能，与美国政府发动贸易战等特殊事件等。」
不过该投行并不认为危机在近期将会发生。它说美国经济虽存在充分失衡但并不明显，这也意味下次衰退引发2008年金融海啸的机率大减，比较可能的情景，是「比2008年温和，比较像是1990或2001年的金融危机。」
它还预测，明年起美国经济陷入衰退的机率为25％，与歷史平均水准的17％外汇开户相差不远。
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