根据野村证券10日发布的最新研报，有七个新兴国家货币面临严重的汇率危机。该报告评估了30个新兴市场国家未来12个月内发生汇率危机的可能性，其中斯里兰卡、南非、阿根廷、巴基斯坦、埃及、土耳其和乌克兰的风险最大。

　　斯里兰卡危在旦夕？

　　野村的结论基于其创立的早期预警模型达摩克里斯指数（Damocles Index），该指数考虑了各国外汇储备、债务水平、利率、进出口数据变化等多方面因素，1996年以来总计发生过54次新兴国家汇率危机，该指数曾经成功预测了其中的三分之二。

　　该指数区间0到200，超过100意味着未来一年内将爆发汇率危机，超过150则意味着危机风险可能随时“引爆”。斯里兰卡以175分“遥遥领先”，南非（143）、阿根廷（140）和巴基斯坦（136）紧随其后。野村指出，斯里兰卡前景堪忧，外汇储备仅能维持不到五个月的进口需求，短期债务已经高达75亿美元，此外国内政局不稳也是风险因素。

　　南非、阿根廷和巴基斯坦也有各自的难处。南非统计局上周公布的数据显示，南非二季度GDP环比萎缩0.7%，自2009年以来再次进入技术性衰退，且该国土地改革政策的推动进程及明年的大选均存在很大不确定性。阿根廷比索今年以来已经下跌超50%，是表现最差的新兴市场货币，阿根廷总统马克里此前宣布了包括改变出口商品税率在内的多项紧急财政紧缩政策，希望通过进一步削减财政赤字换取国际货币基金组织（IMF）提前发放贷款。

　　巴基斯坦则面临出口下滑、外汇储备不足及外债高企等多重挑战，今年以来巴基斯坦卢比已经贬值14%，巴新任总理伊姆兰·汗正在考虑向IMF申请120亿美元紧急贷款援助。

　　值得注意的是，报告中有八个国家的达摩克里斯指数为零，也就是说野村认为这些国家未来一年内爆发汇率危机的概率微乎其微，他们是巴西、保加利亚、印尼、哈萨克斯坦、秘鲁、菲律宾、俄罗斯和泰国。野村新兴市场及亚洲固定收益研究主管苏巴拉曼(Robert Subbaraman)表示，随着投资者更多关注新兴市场风险，重要的是不能对所有新兴市场国家一视同仁，达摩克利斯指数也发现不少国家相对安全，他们发生全面危机的风险非常低。

　　印度可能成下一个“爆点”

　　今年六6月初，摩根大通也发表了有关新兴国家风险情况的研究报告，分别比较了各国经常项目赤字、新增外债占GDP比例及资本市场表现情况。除了土耳其和阿根廷较为“突出”外，印尼、印度、墨西哥、巴西、南非、波兰和匈牙利也面临不小的市场冲击。

　　今年以来印度卢比已经贬值12%，是亚洲表现最差的货币之一，上周四印度卢比兑美元汇率史上首次跌破72关口后一度引发印度央行入场干预。最新公布的数据显示，二季度印度GDP同比增长8.2%，是经济增速最快的主要经济体，然而市场担忧的是高油价引发的贸易逆差上升及通胀问题。印度82%的石油依赖进口，本财年第一季度(4月~6月)印度石油进口开支为346.4亿美元，较上年同期增长49.44%。

　　印度经常项目赤字问题也逐渐显现，上一财年印度贸易逆差已经达到1568.3亿美元，占GDP 1.9%，今年这一数字有可能进一步上升至2.8%。高油价背后的通胀问题也正在困扰印度，目前印度通胀率已经连续九个月超过央行设定的4%目标，印度储备银行今年以来已经加息两次应对通胀问题。

　　印度国内成品油价格正在不断刷新历史新高，随着卢比走弱及国际油价高位运行影响，各地汽柴油价格今年8月以来已经平均上涨4.5卢比/升（约合0.43元人民币）。

　　当地时间10日，印度首都新德里汽油价格为80.73卢比/升（约合7.64元人民币），柴油价格为72.83卢比/升（约合6.90元人民币）。考虑到新德里消费税率较低，印度其他地区成品油价格更高，在该国最大的商业城市孟买，汽柴油价格已经分别涨到了87.89卢比/升（约合8.33元人民币）和77.09卢比/升（约合7.31元人民币）。

　　印度政府上周拒绝了议会反对党下调能源消费税的请求，一名不愿透露姓名的财政部官员表示，鉴于经常项目赤字超预期的现状，政府将严守财政赤字的底线，不会选择降低汽柴油税。

　　受国际油价震荡上行影响，周一印度遭遇股债汇三杀，印度孟买SENSEX30指数收盘下跌1.22%，能源和金融板块带头砸盘，印度卢比兑美元下跌0.7%，盘中刷新72.61的历史新低。十年期印度国债收益率触及8.11%，创2014年11月以来外汇开户新高。