美股连续走弱，拖累A股情绪
作者：普罗汇来源：www.877fx.com 时间：2018-12-12 16:50:57
上周2年期和5年期美债收益率倒挂，美股持续大跌，严重影响了A股市场情绪。从历史来看，美国2年期与10年期美债收益率倒挂被视为美国经济衰退的信号。
(非农数据官网)上周2年期和5年期美债收益率倒挂，美股持续大跌，严重影响了A股市场情绪。从历史来看，美国2年期与10年期美债收益率倒挂被视为美国经济衰退的信号，因此当两者价差开始收窄时，市场悲观情绪就开始蔓延。最近一次2年和10年期美债收益率倒挂发生在2007年，随后便爆发了金融危机。
目前，市场对美国经济增长的预期放缓，美国11月就业数据不及预期。11月非农就业人口增加15.5万人，远低于预期值19.8万人，也大幅低于10月前值25万人。美国11月平均每小时工资环比增长0.2%，不及预期。美国11月ADP就业人数增加17.9万，创3个月新低，不及预期值19.5万，前值为22.7万，同时也低于此前20.3万月度平均水平。低于预期的就业数据叠加美债收益率倒挂，加剧了市场对美国经济进入衰退的担忧，受此影响，美股出现持续下跌，一定程度上拖累了A股市场风险偏好。
12月中旬前后将召开中央经济工作会议，会议将对明年经济工作进行部署，关注会议对货币政策以及降税等改革措施的表态。
总体来看，未来风险偏好修复或来自政策利好预期，关注月中即将召开改革开放40周年庆和中央经济工作会议，预计在政策底的呵护下，短期股指下行空间有限。
短期关注改革开放40周年庆和中央经济工作会议，预计会议释放的政策利好预期将推动A股风险偏好提升。
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