上周五(7月5日)，美国最新出炉的非农就业人数意外增加22.4万人，远超预期。数据公布之后，美联储7月降息50个基点的概率骤降至5月31日以来至最低。

　　受此影响，美元指数短线急涨逾50点,现货黄金遭到抛售，短线急跌近30美元，最低触及1386.52美元/盎司。不过，受美国总统特朗普及其经济顾问库德洛的降息言论影响，现货黄金则趁势自低位反弹，最终收报1399.41美元/盎司。不过非农公布之后，美国总统特朗普连发两推，称其创下了特朗普时代的第19个记录，同时，特朗普仍不忘敦促美联储降息，称美联储降息将有助于经济。

　　值得一提的是，无论非农就业数据表现如何，也不会改变全球主要央行愈发趋向鸽派。6月就业数据创下了自1月以来的最佳月度增幅，该数据使得美联储几乎不可能在7月两次降息，甚至为美联储在未来三周内的保持“耐心”立场打下了基础，粉碎了市场对即将到来的宽松周期的希望。

　　【非农只能缓冲降息，不能改变“鸽派”央行】

　　金价所有压力均来自美国就业数据。就业岗位增幅远超所有预期可能降低美联储7月降息的迫切性。市场仍预期美联储会降息，但降息50个基点的预期减弱，而多数人预期是降息25个基点。

　　有迹象表明，随着去年大规模减税和增加政府支出的刺激效应消退，经济增长势头正在放缓。消费者支出增长温和，信心从最近的高位回落。制造业和住房市场正在挣扎，贸易逆差再次扩大。随着州和地方政府增加道路投资的推动作用减弱，建筑支出势头下降。

　　特朗普是降息的坚定支持者，6月初他曾表示低利率将有助于美国经济增长，称如果美联储没有加息，股市现在会高出10000点。特朗普认为鉴于低通胀和全球经济增长放缓，美联储加息步伐过快，并炮轰鲍威尔的强硬做法。

　　前段时间特朗继续向美联储及鲍威尔施压，重申降息将对经济提供助力，他称，如果美联储降低利率，我们会像火箭飞船一样，我们支付了很多利息，这是不必要的。美联储根本不知道自己在做什么。

　　而日本央行副行长雨宫正也声称，日本央行若要进一步扩大刺激措施，不会排除任何政策选项，包括进一步下调负利率。他称，“如果风险伤及经济实现物价目标的动能，我们将毫不迟疑地放松政策。当我们引导货币政策时，不排除任何政策手段。”

　　【伊朗危局愈演愈烈，金价避险获得支撑】

　　伊朗上周一宣布，其低浓缩铀存量已经超过2015年伊核协议规定的限额。美国总统特朗普警告称德黑兰是在“玩火”。伊朗核协议的欧洲签署国上周二称，对德黑兰明显违反2015年核协议极度关切。

　　以色列鼓励特朗普政府继续制裁其首要劲敌伊朗，并预测德黑兰最终将参与重新协商一份限制性更强的核协议。并表示要对可能介入伊朗与美国的军事冲突做好准备。

　　英国皇家海军陆战队上周四在直布罗陀扣押了一艘巨型伊朗油轮，此事触怒德黑兰并可能加剧伊朗与西方之间的对抗。伊朗外交部召见英国大使，对油轮遭到“非法和不可接受的扣押表示非常强烈抗议”。

　　英方指责该油轮试图向叙利亚运送石油，违反欧盟制裁令。虽然欧洲从2011年开始禁止向叙利亚运输石油，但从未在海上扣押过油轮。而欧洲也不像美国那样对伊朗采取广泛的制裁。

　　伊朗核协议是过去近十年反复磋商取得的成果，一旦美伊冲突持续升级，避险情绪支撑下，金价将受到持续追捧。

　　【乱世兴黄金—黄金的实物需求依然旺盛】

　　目前对黄金的配置需求主要来源于两个主体：一是央行；二是机构投资者。

　　黄金储备是一个国家的国际储备资产的重要组成部分，其储备量的多寡关系到一国对外经济贸易的资信程度。黄金储备在稳定国民经济、抑制通货膨胀、提高国际资信等方面有着特殊作用，所以自2019年年初，各国央行尤其是中国央行大量增持黄金，在地缘政治和经济不确定性加剧的大背景下，全球央行重新将关注点聚焦到了资产的安全性和流动性上。

　　从近几年全球央行黄金储备变化上看，中国、俄罗斯为主的新兴国家继续增持黄金储备，而发达经济体对黄金的储备需求保持平稳。2019年一季度全球央行累计购买黄金145吨，创5年来新高。中国央行在去年12月再次开始买入黄金后，今年一季度购买黄金达33吨，目前中国央行黄金储备达1885.5吨。

　　另一方面，机构投资者对黄金的配置需求可以从ETF市场的持仓上反映出来。ETF市场作为黄金投资的主要市场，往往成为投资需求的风向标。通过近十年来国际黄金价格和黄金ETF持仓变化可以发现，黄金ETF持仓量与黄金价格存在较高的正相关性，机构对黄金ETF的增仓或减仓行为往往能够对黄金价格起到助涨助跌的作用。

　　【技术分析】

　　4小时图看，金价两次触碰1430附近回落，整体看有形成双头走势可能，1370-1380区间至关重要，均线系统仍呈多头排列，MACD红柱缩短，RSI指标上，延续区间震荡概率较大。

　　多空转折点：1400.00

　　阻力位：1430.00   1490.00

　　支撑位：1373.00   1354.00

　　交易策略:在1400.00之上看涨，目标1430.00     1490.00

　　备选策略:在1400.00之下看跌，目标1373.00     1354.00