上周黄金走势暴涨暴跌，十分流畅，周三周四金价展开凌厉攻势，一度刷新六年高位至1452美元附近，不过周五大跳水，一度暴跌逾30美元，跌幅超过1%，但依旧连续第二周上涨。收报1423.11美元/盎司。因美联储降息预期不断升温拖累美元走软，且世界大型企业研究会6月份美国领先经济指标意外下降。经济疲软的迹象支持美联储放松货币政策，增强了黄金的吸引力。

　　【美联储：降息势在必行，区别只是幅度大小】

　　日前，鲍威尔表示，自6月议息会议以来，美国经济前景并未明显改善，美联储将为保持本国经济扩张“采取适当行动”。16日，在出席法国央行举办的布雷顿森林会议75周年晚宴时，鲍威尔也重申了美联储将“采取适当行动”，以保持经济扩张的立场。

　　上周美联储三号人物、纽约联储主席威廉姆斯也亮明立场：在经济增长放缓时，央行官员需要迅速采取有力行动。威廉姆斯表示，目前预计美国中性利率在0.5%左右，这意味着美联储还有很大的行动空间。本月底降息就会落地的概率进一步加大。

　　7月31日，如果美联储“官宣”降息，将成为美联储金融危机后十年来的首次降息，也将宣告美国连续四年加息周期的结束。美联储副主席克拉里达和纽约联储主席威廉姆斯周四下午的鸽派讲话推动美股上涨，美元随美债收益率下跌，这是美联储官员进入7月30-31日的货币政策会议静默期之前的最后一些评论。

　　克拉里达的评论呼应了美联储主席鲍威尔上周国会证词以及纽约联储主席周四早些时候的讲话，促使投资者加大了对于美联储月底降息的押注。

　　近几周来，美国总统特朗普指责许多国家都在操纵货币，并扬言要对这些国家实施制裁。他还多次以美元升值为由向美联储主席鲍威尔施压，要求其降息。上周五特朗普更是连发两篇推文，就美联储有争议的讲话展开辩论，呼吁结束紧缩政策。

　　特朗普表示，他更喜欢威廉姆斯的“第一个声明”。他呼吁美联储“停止疯狂的量化紧缩”，不要“毁掉”经济“无与伦比”的增长。然而，CNBC点评称，特朗普曲解了威廉姆斯的评论。威廉姆斯在讲话中从未像特朗普所说的那样，说美联储的加息“太快、太早”。相反，威廉姆斯称，当经济下滑且利率接近于零时，美联储应迅速大幅降息。

　　【一天四国家宣布降息，降息潮席卷全球】

　　7月18日，韩国、印尼、乌克兰、南非均在这一天宣布了降息决议。一日之内四家央行出现降息动作，全球流动性宽松的预期再起。

　　今年2月以来，已有印度、埃及、马来西亚、新西兰、菲律宾、澳大利亚等多国央行宣布降息。全球“央妈”掀起的降息浪潮，释放充足的市场流动性，对多数大类资产而言是明显的利好因素。但也有分析人士指出，支撑降息背后的经济放缓等因素，仍是笼罩在市场上空的一大阴云。

　　各国“央妈”纷纷行动的目标只有一个，通过释放流动性刺激经济。当前全球贸易形势、地缘政治等不确定性因素的集聚，也正在给各国经济制造着较大“麻烦”。各国为求经济自保，在缺乏特别有效的手段刺激经济增长的背景下，不得不把目光落在货币政策的调整上。

　　降息这一货币政策，通常能够降低融资成本，为经济增长注入活力，成为各国经济增长摆脱困境的能量来源之一。不过，全球体量居前的经济体们还未明确诉诸降息来刺激经济，对全球货币宽松时代的预期仅仅是初期的“升温阶段”，离“沸点阶段”还有一段距离。

　　如果有超级和大型经济体，如美国、中国、日本、德国等央行跟进，则意味着全球重新进入新一轮“宽松时代”。

　　目前市场很多注意力都集中在美联储降息，受美联储降息50个基点的预期增加影响，金价企稳于1400美元关口上方，整体势头良好。如果美联储7月利率决议表现非常鸽派，那么金价有望触及1485美元/盎司水平；但如果美联储没有显得太过鸽派，那么金价可能回落至1400下方，甚至可能测试1380支撑水平。不过金价回落幅度不会太大，并且任何回落都会被投资者们认为是逢低买入的机会。

　　【当周行情展望】

　　本周，欧洲央行将召开货币政策会议，预计将释放宽松信号；欧洲央行将于周四(7月25日)公布利率决议，料将维持不变。经济学家预计，央行决策者届时将调整前瞻指引，发出利率将在负值区域进一步下行的明确信号。

　　央行行长德拉吉此前已暗示，刺激措施即将来临。根据外媒调查，短期内欧元区经济不太可能好转，欧洲央行存款利率料将在9月下调10个基点至-0.5%的纪录低位。许多人预期量化宽松(QE)政策将在年底前重新启动。

　　数据方面，重点关注美国第二季度GDP初值、耐用品订单以及欧美7月PMI初值。此外，上交所科创板将启动上市交易。美国第二季度GDP初值将于周五(7月26日)出炉。市场预计，美国二季度经济增速放缓至1.8%，这将是2016年以来的最低水平。不过，消费支出可能在经历疲软的一季度后回升。

　　近期美国公布的就业、通胀、零售销售及楼市等数据好坏不一，分析师认为，无论接下来的数据表现如何，都不太可能彻底打消市场对美联储本月底降息的预期。本周美联储进入7月30-31日的货币政策会议静默期。

　　周一(7月22日)首批25家科创板企业将在上交所上市交易，市场预计首日有望取得开门红。

　　【技术分析】

　　4小时图看，金价整体呈现冲高回落形态，触碰1452.8高点后大幅回落，未能站稳1430关口，但依然站在短期均线系统之上，MACD红柱缩短，RSI指标走平，中期走势依然偏多。

　　多空转折点：1430.00

　　阻力位：1450.00   1500.00

　　支撑位：1400.00   1373.00

　　交易策略:在1430.00之下看跌，目标1400.00   1373.00

　　备选策略:在1430.00之上看涨，目标1450.00   1500.00