自金价在重要支撑位1446附近企稳后展开反弹，上周金价一度震荡延续之前的反弹走势，但由于国际贸易局势出现积极信号，黄金的避险需求受到抑制，宽幅震荡后收报1462.83美元/盎司。

　　【贸易磋商进展继续主导市场】

　　继美国总统特朗普表示尚未同意中国提出的取消贸易战期间加征的关税的要求之后，上半周，中美双方针对签署第一阶段协议需兑现同比例移除关税的条件产生争议，美方以加征关税的威胁故技重施，令金价一度走高。

　　而下半周，中美双方高级别领导人的表态似乎舒缓了上半周中市场的疑虑，上周四时段，中国商务部新闻发言人高峰在例行新闻发布会上澄清，外界的“风声”并不准确，并提出未来几周内签署第一阶段协议的可能性。

　　这改善了市场的风险偏好，近几周国际贸易局势的信息反反复复，令市场观望情绪渐浓，限制了波动幅度，现货黄金价格10天波动率降至5个月最低水平。

　　黄金的避险特征意味着它对全球投资者情绪的变化自然敏感。然而在贸易谈判前景的新闻和猜测纷至沓来之际，市场交投相对谨慎。从黄金ETF持仓来看，目前的避险需求有所下降，全球最大的黄金ETF持仓在上周一(11月18日)减少了近5吨，至891.79吨，为9月20日以来新低。

　　【联储纪要“老调重弹” 市场表现风平浪静】

　　上周三美联储纪要展开前，美国总统特朗普、美国财长姆努钦与美联储主席鲍威尔在白宫会晤，这也是鲍威尔2018年2月上任来与特朗普的第二次会晤。

　　特朗普随后发推称，就包括利率、负利率、低通胀、放宽政策、美元强势及其对制造业的影响、与中国、欧盟和其他国家的贸易等广泛问题展开讨论。而美联储也在当天上午的新闻稿中宣布了此次会晤，称两人在会晤中“讨论了经济、成长、就业和通胀等问题。”

　　紧接着，上周三时段，美联储公布10月决议纪要，显示多数委员认为利率在10月降息后得到很好调适，足以支持经济温和扩张，巩固就业市场，市场普遍认为除非经济环境发生重大改变，否则美联储不会选择再次降息。

　　据CME美联储观察显示，押注12月维持当前利率1.50%-1.75%的概率高达97.8%，有观点预期美联储或保持当前利率至2020年年中。

　　【本周数据】

　　展望本周，包括美联储主席鲍威尔在内的多位主要央行官员将发表讲话，美联储将公布经济状况褐皮书。

　　数据方面，重点关注美国第三季度GDP修正值、PCE通胀率、欧元区11月CPI初值以及中国11月官方制造业PMI。与此同时，中美贸易谈判以及英国大选选情亦需密切留意。

　　本周美国将迎来感恩节，假期期间市场交投可能相对清淡。

　　市场预计，三季度实际GDP年化季率仍为增长1.9%，与初步数据一致。在今年第三季度，强劲的消费者支出帮助美国经济超预期增长，暂时缓解了人们对经济更普遍放缓的担忧。若数据意外下修，可能会令这种担忧重新升温。

　　【技术分析】

　　4小时图看，金价震荡下行，1475附近存在明显阻力，均线系统走平，MACD红柱减少，RSI指标走平，日内震荡下行概率较大。

　　多空转折点：1475.00

　　阻力位：1500.00   1540.00

　　支撑位：1450.00   1400.00

　　交易策略:在1475.00之下看跌，目标1450.00   1400.00

　　备选策略:在1475.00之上看涨，目标1500.00   1540.00