近期全球金融股市场最抢眼的资产非中国股票莫属，在中国A股的大涨带动下美股、欧股也相应反弹回暖，在全球经济萎靡之际A股的上涨带来了投资者买入风险资产的动力，但黄金却并没有因为风险资产的回升而失去避险的价值，反而愈加坚挺，牛市作风依旧不改。另外，商品市场在一段时间的交投清淡后，原油市场正在筹备一场大戏，投资者们同样需要重点留意。

　　进击的沙特

　　周一沙特阿美宣布将所有面向亚洲客户的8月原油价格上调1美元/桶，同时上调多数面向欧洲西北部客户的石油售价，并将8月面向美国客户的石油官方售价上调0.2至0.4美元/桶。值得注意的是，这已是沙特第三个月上调原油官方售价。

　　前一周沙特还叫嚣着安哥拉和尼日利亚，如不严格执行减产协议，将不惜再次开打“石油价格战”，随着沙特上调售价，说明沙特还不想游戏这么快玩完，一定程度上也缓解了市场对新一轮油价战的担忧。

　　那么，真实情况真的是这样吗？

　　减产协议背后的沙俄博弈

　　早前有市场消息称，随着全球石油需求复苏，油价从低点反弹，欧佩克和俄罗斯可能自8月起放松此前达成的创纪录的减产协议，迄今双方仍未就延长减产协议至8月进行讨论。此前，OPEC+同意从5月至7月减产970万桶/日，相当于全球需求的10%，减产规模达到历史最高水平。若无进一步磋商，7月之后减产规模很可能降至770万桶/日，甚至出现新的变数。

　　时间回到今年2-3月，沙特不惜大降价、大增产以夺取市场份额，结果在俄罗斯的死磕之下计划完全失败，在两周内爆发了油价战。随后，4月沙特石油出口量增加50%，而收入却下降65%，沙特经济陷入混乱，沙特阿美被迫进行大规模裁员，紧接着页岩油危机到来，美沙关系受到考验。为帮助美国油市平衡，沙特几乎暂停了对美国的原油供应，对美石油出口降至35年来最低，而此时俄罗斯原油却备受青睐，对布油溢价创五年新高， 且在欧亚市场俄罗斯总体已成为比沙特更值得信赖的合作伙伴，美国炼油厂也开始愿意购买俄罗斯的重油（因俄油与委内瑞拉PDVSA出口的重油非常相似，而美国一直在制裁委内瑞拉的石油）。油价失控暴跌后，沙特俄罗斯联手讲和最终促成了减产协议，但是沙特必须带头坚持减产，代价便是在这场价格战中沙特丧失了对石油定价权的统治。

　　当初沙特发动油价战，针对的就是欧洲市场份额，如今可以来，更像是一场由俄罗斯精心设计促成的油价战，在这场商业战中俄罗斯顺利赢得了欧美的青睐，且在美沙之间制造了嫌隙，同时大大削弱了沙特对全球石油市场的控制权。

　　中国大买家入场

　　随着需求逐渐恢复，产油国大幅减产挽救市场的压力减小，在疫情重创需求之际，中国却释放了强大的购买力，可谓全球只此一家，当然也是产油出口国的必争之地，沙特至此是其中的大赢家，但现在事情已经开始起变化。

　　由于要遵守OPEC+协议，沙特现在要带头涨价和减少供应。据报导，沙特阿美已减少7月向至少五名亚洲买家的供应量。而为了寻求更廉价的石油，亚洲买家们很可能会转向俄罗斯和美国的石油企业，为了抢占市场，俄美的企业应该会主动保持低价。自去年11月以来，近期在中国港口又再次出现了美国油轮的身影。

　　另外，据外媒援引知情人士报道，中国的四大油企正商讨组团联合采购俄罗斯原油，以增加议价能力、避免互相竞价。知情人士称，细节仍在讨论之中，但计划已获支持。

　　若如上所述属实，这个全球最大的石油进口国可能要争取主动权了，沙特作为明显吃亏的一方却冥冥中成全了俄罗斯，如继续延续协议的话，受益的却不是自己，沙特真的还能继续顾全大局吗？

　　并且目前随着油价重回40美元，达到页岩油盈亏的分界线，美国页岩油的复工复产势在必行，事实上，已经有不少页岩油公司在准备或者已经重新开工。这一来一回之后，沙特和美国之间埋下的仇恨火种也可能熊熊燃烧，沙特和整个欧佩克难免会质疑：为什么还要继续减产为页岩油续命呢？

　　带着以上问号，我们来看看最新原油的价格走势。

　　美原油日线图，技术盘面显示价格已进入上升三角形整理中，近期即将公布两大月报有望加速打破目前整理格局，美国页岩油逐渐恢复生产，油价在40美金上下徘徊愈发明显。接下来，如油价向上有效稳定在41美元上方，则短期内可看至45美元至更高，若回落下破三角形下沿趋势线，则回落需求加大，不排除再回踩下方30美元。